Reliance Industries के 1:1 bonus की record date 28 अक्टूबर 2024 थी। ऐसे bonus के बाद demat में शेयर दोगुने हो जाते हैं और भाव लगभग आधा, इसलिए कुल निवेश वही रहता है।
Bonus, stock split और reverse split में शेयरों की संख्या बदलती है, पर holding की कुल कीमत और हिस्सेदारी का प्रतिशत तुरंत नहीं बदलता। तीनों का अंतर face value और share capital पर पड़ने वाले असर में है।
📌 संक्षेप में
- Bonus: reserves से मुफ्त अतिरिक्त शेयर; face value वही, share capital बढ़ता है।
- Stock split: एक शेयर के छोटे टुकड़े; face value घटती है, share capital वही।
- Reverse split: कई शेयर मिलकर एक; face value बढ़ती है, share capital वही।
- पात्रता record date तय करती है; ex-date से adjusted भाव दिखता है।
| पैमाना | Bonus Issue | Stock Split | Reverse Split |
|---|---|---|---|
| Face value | नहीं बदलती | घटती है | बढ़ती है |
| शेयर संख्या | बढ़ती है | बढ़ती है | घटती है |
| Share capital | बढ़ता है | नहीं बदलता | नहीं बदलता |
| Reserves | घटती हैं | असर नहीं | असर नहीं |
| तुरंत market cap | आमतौर पर वही | आमतौर पर वही | आमतौर पर वही |
| कानूनी आधार | Companies Act Sec 63 | Sec 61 (sub-division) | Sec 61 (consolidation) |
Bonus Share क्या होता है (Bonus share kya hota hai)
Bonus में कंपनी reserves का एक हिस्सा share capital में बदलती है और सभी shareholders को एक ही अनुपात में अतिरिक्त शेयर देती है। कंपनी में नया पैसा नहीं आता।
Companies Act, 2013 की Section 63 के तहत bonus केवल free reserves, securities premium या capital redemption reserve से दिया जा सकता है, revaluation reserve से नहीं। Bonus को dividend के बदले भी नहीं दिया जा सकता। Reliance के अलावा TCS ने भी 1:1 bonus दिया था (record date 2 जून 2018)।
Bonus के बाद EPS, dividend per share और book value per share नए शेयरों के हिसाब से adjust होते हैं।
Stock Split में Face Value कैसे बदलती है (Stock split kya hota hai)
Stock split में कंपनी एक शेयर को कई शेयरों में बांटती है। Section 61 कंपनी को शेयर sub-divide करने का अधिकार देती है।
Face value ₹10 और 10 करोड़ शेयर हों, तो share capital ₹100 करोड़ है। एक शेयर के दो होने पर 20 करोड़ शेयर × ₹5 = फिर ₹100 करोड़। Bajaj Finance में 16 जून 2025 को ₹2 से ₹1 का split और 4:1 bonus साथ लागू हुए: 1 शेयर split से 2 बना और bonus के 8 जुड़कर कुल 10 हुए।
Reverse Stock Split या Consolidation (Reverse stock split kya hai)
Reverse split में कई शेयर मिलकर एक बनते हैं। 5:1 consolidation में 5 शेयर का 1 शेयर बनता है और face value ₹2 से ₹10 हो जाती है। कंपनियां अक्सर ऐसा तब करती हैं जब भाव बहुत नीचे आ गया हो। इससे कारोबार नहीं बदलता।
किसी के पास 47 शेयर हों और consolidation 5:1 हो, तो 9.4 शेयर बनेंगे। Demat में fractional शेयर नहीं रखा जाता, इसलिए 0.4 वाला हिस्सा कंपनी की notice के अनुसार आमतौर पर नकद में settle होता है।
💰 ₹ का उदाहरण: तीनों का हिसाब
- 1:1 Bonus: 100 शेयर × ₹1,000 = ₹1,00,000 → 200 शेयर × ₹500 = ₹1,00,000। Face value ₹10 ही।
- Split (एक के पांच): 100 × ₹1,000 → 500 × ₹200 ≈ ₹1,00,000। Face value ₹10 से ₹2।
- 10:1 Reverse: 1,000 × ₹8 = ₹8,000 → 100 × ₹80 = ₹8,000। Face value ₹1 से ₹10।
✅ ध्यान दें
घोषणा होने पर exchange filing से अनुपात, पुरानी और नई face value, record date और ex-date नोट कर लें। Ex-date के बाद ऐप में average price सही adjust हुआ या नहीं, जांच लें।
⚠️ सावधानी
Reverse split कंपनी की स्थिति में सुधार का संकेत नहीं है। इसके बाद शेयर में liquidity कम और spread ज़्यादा हो सकता है। Bonus की अफवाह पर भाव पहले चढ़ सकता है और ex-date पर adjust होता है। F&O position खुली हो तो exchange का contract adjustment circular ज़रूर पढ़ें।
फायदे और नुकसान (bonus split fayde aur nuksan)
✅ फायदे
- कम भाव से छोटे निवेशक के लिए शेयर खरीदना आसान होता है।
- Bonus अक्सर मज़बूत reserves का संकेत होता है।
- Demat में शेयर अपने-आप adjust हो जाते हैं।
❌ नुकसान
- कंपनी का कारोबार या नकदी नहीं बदलती।
- पुराने और नए EPS की सीधी तुलना से गलत नतीजा निकलता है।
- Fractional शेयर या average price की गड़बड़ी से P&L गलत दिख सकता है।
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FAQ (bonus share vs stock split FAQ)
प्रश्न: Record date और ex-date में क्या फर्क है?
उत्तर: Record date पर पात्र shareholders की सूची तय होती है। Ex-date से शेयर बिना उस हक के trade होता है और भाव adjusted दिखता है। SEBI LODR Regulation 42 के तहत कंपनी record date की अग्रिम सूचना exchange को देती है।
प्रश्न: क्या bonus या split से market cap बढ़ता है?
उत्तर: तुरंत नहीं। बाद में भाव ऊपर-नीचे हो, तो वह बाज़ार की प्रतिक्रिया है।
प्रश्न: Split के बाद Share capital क्यों नहीं बदलता?
उत्तर: Face value जितने गुना घटती है, शेयर उतने ही गुना बढ़ते हैं, इसलिए share capital (शेयर × face value) वही रहता है।
प्रश्न: Reverse split से कंपनी ASM/GSM से निकल जाती है क्या?
उत्तर: नहीं। ASM/GSM के मानदंड अलग हैं।
प्रश्न: 1:1 bonus के बाद क्या पैसा दोगुना हो जाता है?
उत्तर: नहीं। शेयर दोगुने और भाव लगभग आधा, कुल रकम वही।
प्रश्न: किसमें face value नहीं बदलती?
उत्तर: Bonus में। Split में घटती है, reverse split में बढ़ती है।
प्रश्न: क्या कंपनी dividend की जगह bonus दे सकती है?
उत्तर: नहीं। Section 63 में साफ़ मना है।
स्रोत (Sources):
- SEBI Investor Education PPT: Corporate Actions (Dividends, Bonus, Splits)
- Companies Act, 2013: Section 63 और Section 61
- SEBI (LODR) Regulations, 2015: Regulation 42
- NSE/BSE exchange filings: Reliance, TCS और Bajaj Finance corporate actions
Updated: अक्टूबर 2026
यह लेख केवल शैक्षिक (educational) है; कंपनियों के उदाहरण सिर्फ़ समझाने के लिए हैं, किसी शेयर को खरीदने, बेचने या रखने की सलाह नहीं। लेखक और Findose.in SEBI-registered RA/IA नहीं हैं। शेयर बाज़ार में निवेश जोखिमों के अधीन है।
